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當前雖已(yi)入(ru)夏(xia)，但(dan)鋼鐵(tie)行(xing)業的“寒(han)冬”卻仍在持(chi)續。2022年下半年以來，鋼鐵(tie)行(xing)業盈利(li)(li)水(shui)平大幅下降，不少(shao)企業陷(xian)入(ru)虧損境地(di)。5月15日至16日價格雖然連(lian)續兩日反彈(dan)，但(dan)由(you)于同期價格也在上漲，鋼鐵(tie)企業的盈利(li)(li)困境仍未明(ming)顯改善。
“從成(cheng)(cheng)本(ben)端來(lai)看，隨著(zhu)保供穩價政策的不(bu)斷推進(jin)，原(yuan)料(liao)端出現了整體明顯下移的態(tai)勢，成(cheng)(cheng)本(ben)端承壓下行，雖(sui)有利(li)于鋼企(qi)盈(ying)利(li)的修(xiu)復，但成(cheng)(cheng)本(ben)支撐的減弱也制約鋼價的反彈。”蘭(lan)格鋼鐵研究中心主任王(wang)國(guo)清在(zai)接受(shou)《證(zheng)券日報(bao)》記者采(cai)訪時表示，在(zai)需求不(bu)振背(bei)景下，鋼企(qi)與(yu)上游(you)鐵礦石、企(qi)業之間(jian)的博弈仍(reng)在(zai)持續。預計今年5月份鋼企(qi)盈(ying)利(li)仍(reng)難言(yan)樂觀。
有業內(nei)人(ren)士認(ren)為，鋼鐵(tie)行業的困難很(hen)大程度上是供求不平衡導致的，通過并(bing)購重(zhong)組(zu)優化資源(yuan)配(pei)置(zhi)、壓減低效產能，有助于行業秩序的改善。
鋼企遭遇寒冬
年鋼(gang)鐵行業(ye)經歷了歷史(shi)上為數(shu)不多的非常差的一年。根據中鋼(gang)協(xie)的統計數(shu)據，2022年重點統計的鋼(gang)鐵企業(ye)實(shi)現營業(ye)收入65875億元，同(tong)比下降6.35%；實(shi)現利潤總額982億元，同(tong)比下降72.27%。
今年一(yi)(yi)季(ji)度(du)，鋼(gang)鐵行業(ye)仍未走出行業(ye)寒冬。Choice數據顯示(shi)(shi)，一(yi)(yi)季(ji)度(du)超(chao)七成上市(shi)鋼(gang)企業(ye)績下(xia)滑(hua)，更有(you)10家(jia)上市(shi)鋼(gang)企業(ye)績虧(kui)損。同(tong)時，國家(jia)統計局日前發布(bu)的(de)第一(yi)(yi)季(ji)度(du)全國規模以上工業(ye)企業(ye)效益情況(kuang)則顯示(shi)(shi)，2023年1月(yue)份至3月(yue)份，黑色金屬冶(ye)煉和壓延加(jia)工業(ye)實現營業(ye)收入(ru)19685.4億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)5.6%；虧(kui)損48.4億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)111.9%。在41個(ge)工業(ye)門(men)類(lei)中，鋼(gang)鐵行業(ye)是唯一(yi)(yi)由盈轉虧(kui)的(de)行業(ye)。
“一季(ji)度的(de)(de)鋼(gang)材(cai)價(jia)格同比降幅(fu)(fu)大于原燃料價(jia)格同比降幅(fu)(fu)，鋼(gang)鐵行業(ye)利(li)潤(run)率處于較低(di)水平。”這是中(zhong)鋼(gang)協給出的(de)(de)今年一季(ji)度鋼(gang)鐵企業(ye)業(ye)績普遍不理(li)想的(de)(de)原因。
蘭格鋼鐵(tie)(tie)網監測數據顯示，2023年一(yi)季度，蘭格鋼鐵(tie)(tie)全(quan)國鋼材(cai)綜合價格為(wei)4492元(yuan)，較上年同期下(xia)(xia)跌700元(yuan)/噸，跌幅為(wei)13.5%。同期，重點(dian)鋼鐵(tie)(tie)企業煉(lian)焦煤(mei)平(ping)均采購成本(ben)同比(bi)下(xia)(xia)降4.70%；普氏62%鐵(tie)(tie)礦(kuang)石指數為(wei)127.06美元(yuan)/噸，同比(bi)下(xia)(xia)降9.13%。
“此外，鋼鐵(tie)行業供(gong)大(da)于(yu)求(qiu)的現狀(zhuang)則大(da)大(da)壓(ya)制了鋼鐵(tie)價(jia)格。這背后有對消費恢復(fu)的過(guo)度樂觀預期，造(zao)成供(gong)給端增長過(guo)快(kuai)，供(gong)大(da)于(yu)求(qiu)。”前述業內人(ren)士表(biao)示，今(jin)年一季度鋼鐵(tie)產(chan)量增長較快(kuai)，但(dan)房地(di)產(chan)等重點行業投資恢復(fu)不及預期，加劇了供(gong)需矛(mao)盾，導致鋼材(cai)價(jia)格快(kuai)速走(zou)低。
而這種狀況(kuang)目(mu)前仍未明顯(xian)改觀。5月(yue)16日，國(guo)家統計(ji)局公(gong)布的數據顯(xian)示，今年(nian)1月(yue)份至4月(yue)份，我國(guo)粗鋼產(chan)量(liang)(liang)35439萬(wan)(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)4.1%；生(sheng)鐵(tie)產(chan)量(liang)(liang)29763萬(wan)(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)5.8%；鋼材產(chan)量(liang)(liang)44636萬(wan)(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)5.2%。同(tong)期，全國(guo)房地產(chan)開發投資35514億元，同(tong)比(bi)下降6.2%（按可比(bi)口徑計(ji)算(suan)）；其中(zhong)，住宅投資27072億元，下降4.9%。房屋新(xin)開工面(mian)積(ji)31220萬(wan)(wan)平方米(mi)，下降21.2%。其中(zhong)，住宅新(xin)開工面(mian)積(ji)22900萬(wan)(wan)平方米(mi)，下降20.6%。
產業鏈持續博弈
除了供求之間的博(bo)弈外(wai)，鋼企(qi)與產業(ye)鏈(lian)上游的鐵礦石和煤炭企(qi)業(ye)博(bo)弈也在持續。
今(jin)年(nian)4月(yue)份(fen)以來(lai)，由于國內(nei)鋼企生(sheng)產積(ji)極性有所(suo)下(xia)(xia)(xia)降，導致鐵礦石價(jia)格(ge)(ge)震蕩(dang)下(xia)(xia)(xia)行。據蘭格(ge)(ge)鋼鐵網監測數據顯示，截至5月(yue)10日，進口鐵礦石方(fang)面，澳大利(li)亞61.5%粉(fen)礦市場價(jia)格(ge)(ge)為790元/噸(dun)，較3月(yue)底下(xia)(xia)(xia)跌130元/噸(dun)。焦(jiao)炭方(fang)面，在鋼企與煤(mei)企博弈之下(xia)(xia)(xia)，4月(yue)份(fen)以來(lai)，焦(jiao)炭價(jia)格(ge)(ge)先后(hou)7輪提降，價(jia)格(ge)(ge)較3月(yue)底下(xia)(xia)(xia)跌600元/噸(dun)。廢鋼方(fang)面，也下(xia)(xia)(xia)跌了270元/噸(dun)。
在原(yuan)料端價格明顯(xian)下跌帶動(dong)下，鋼企生產(chan)成本(ben)水平顯(xian)著下降。蘭格鋼鐵研究中心成本(ben)監測數據顯(xian)示(shi)，使(shi)用5月(yue)10日購(gou)買的(de)原(yuan)燃料生產(chan)普碳(tan)方坯不含稅平均成本(ben)較3月(yue)底下降483元(yuan)/噸。
“不過(guo)，隨著上下游(you)之(zhi)間的博(bo)弈，焦炭、鐵礦石(shi)價(jia)格繼續下降的邊(bian)際效(xiao)應(ying)正(zheng)在遞減。”王國清(qing)表(biao)示(shi)。
月份(fen)，整體市場受到(dao)多重因(yin)素的影(ying)響，歐美加息(xi)預期兌現(xian)，南方(fang)雨季逐(zhu)漸到(dao)來(lai)，旺(wang)季走向(xiang)淡季轉變，鋼廠減產操作(zuo)落(luo)地，都(dou)將影(ying)響著市場行情走勢。
“從成本端來(lai)看，隨著保供穩價(jia)政(zheng)策的(de)不斷推進，原料端出(chu)現了(le)整體明顯(xian)下移的(de)態勢，成本端承壓下行，雖有(you)利于盈利的(de)修(xiu)復(fu)，但成本支撐的(de)減弱制(zhi)約鋼價(jia)的(de)反彈，預計今年5月份鋼企盈利仍難言樂觀。”王國(guo)清如(ru)是說。
并購重組提高行業(ye)集中(zhong)度
對于鋼鐵(tie)企業(ye)來說，當前行業(ye)產能的優化尤(you)為(wei)重要。一(yi)方面，鋼鐵(tie)行業(ye)可做好(hao)預判分析，通過自律(lv)減停產，有計劃減少產量(liang)。
今年(nian)4月下旬，國內部分鋼企自發進行減停產。比如，西(xi)北(bei)鋼聯就曾宣布減產比例不低于30%，涉(she)及(ji)高爐15座以上（包含前期已停產高爐），預計(ji)日(ri)均減少鐵水產量6萬噸以上。
不過，這種自發的減停產(chan)只能(neng)在較短時(shi)間內緩解供(gong)需矛盾，并不能(neng)從(cong)根本上(shang)解決問題(ti)，一(yi)旦行(xing)業有所恢復，前期暫停產(chan)能(neng)將重新開(kai)啟，問題(ti)將重新出(chu)現。
“另一方面，鋼鐵(tie)行業需(xu)要進行并(bing)購(gou)重組，實現資源的(de)優(you)化配置，化解低(di)效產能(neng)建設(she)和資源浪費。”前述(shu)人士認為(wei)，通(tong)過并(bing)購(gou)重組對(dui)一些同(tong)質化、低(di)效的(de)產能(neng)進行合并(bing)或(huo)關停，有助于從根本上化解產能(neng)過大(da)問題。
中(zhong)(zhong)鋼(gang)協也(ye)明確提(ti)出，“要大力推(tui)進(jin)聯(lian)合重(zhong)組(zu)，提(ti)高產業(ye)集中(zhong)(zhong)度。”國內(nei)鋼(gang)鐵頭(tou)部企業(ye)中(zhong)(zhong)國寶武就曾表示，將繼續推(tui)進(jin)聯(lian)合重(zhong)組(zu)，加快重(zhong)點項(xiang)目投(tou)資，提(ti)高鋼(gang)鐵領域的(de)市占率，從(cong)而(er)為重(zhong)構全行業(ye)秩序(xu)做(zuo)出貢(gong)獻。
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